無人機特點鮮明,優勢顯著,相比于有人機無需考慮駕駛員因素,機動性強、帶載能力強、隱身性好,成本低;相比于傳統地面作業方式更高效,被廣泛應用于軍用和民用領域,未來將有望在部分領域實現對傳統方式的替代。

軍用列裝加速和民用需求爆發,帶動無人機行業高速增長。

無人機在現代戰爭中發揮的作用越來越重要,將成為空軍未來發展方向,在美國引領下各國加速研發和列裝;民用無人機由軍用技術轉化而來,行業應用的加 速推廣、消費領域的需求爆發以及新應用領域的拓展,為民用無人機帶來廣闊的發展空間。我們認為,未來10年無人機有望成為全球航空航天工業領域增長最快的 一個單元,增速有望超過20%。

產業鏈方面看好總體技術、發動機技術和飛控技術三個環節。

總體技術從頂層設計出發,決定了無人機系統的主要性能指標,研發能力強和平臺通用性好的公司更具有競爭力;發動機技術門檻較高,國產化替代空間巨 大,具有技術先發優勢的公司有望迅速占領市場,成為行業龍頭;飛控技術是無人機行業發展的核心推動力,是總體單位都想掌握的核心無人機技術。以上三方面決 定了無人機系統最核心的性能指標,是我們重點看好的產業鏈環節。

行業參與者方面,看好企業與軍工研究所或高校合作的產研結合方式。(廣發證券)