國內領先的無人機飛行服務提供商:觀典航空成立于2014年10月,是一家從事航空技術推廣服務的國內領先無人機飛行服務提供商,提供國內唯一的無人機禁 毒飛行服務。公司以無人機為主體,配合高性能的無人機飛行平臺與圖像采集與識別系統,為政府部門及其他客戶提供“參與國家部委級客戶頂層設計-構建覆蓋全 國的航測體系-高附加值配套服務推動客戶工作戰略推進”為一體的整體化服務。

無人機行業方興未艾:近年來,我國無人機行業初步形成,并逐步進入高速發展軌道。目前,我國無人機市場的主要份額集中在國防軍事領域,但隨著軍用技術向民用外溢和制造成本的下降,未來無人機會逐步實現產業化從而進入普及時代,無人機的民間消費和實際應用將成為其更具潛力的發展方向。民用無人行業應用范圍廣泛,市場規模和容量都極為巨大和廣闊,在空管、適航標準等政策因素突破后有望實現跨越式發展。

核心競爭優勢全面領先:1)禁毒業務具備先發優勢。公司率先在國內提出了無人機禁毒航測思路,并自主研發了“禁毒者”和“防災安全”系列專屬性的小型無人 機,成為國內唯一專用于禁毒反恐領域的專業飛行器。2)擁有數據積累和案例經驗。公司無人機禁毒業務已經具備50萬平方公里年航測能力,積累了1.2萬小 時飛行經驗。在案例實施和業務執行過程中采集整理了大量相關數據,形成了極具價值的經驗資源。3)產能工藝及人才技術行業領先。公司中心建設一期工程竣 工,具備80架無人機的年生產能力,2015年5月,公司自行設計研發的新一代小型固定翼工業級無人機--禁毒者A6正式下線,進入量產。公司積累的人才 資源以及專利技術也已形成優勢。

深化和開拓行業運用驅動未來成長:1)深挖國家安全與民生安全航測市場。禁毒領域的無人機應用市場尚存大量可挖掘空間;反恐市場無人機應用形成并逐步走向成熟;食品安全與藥物安全領域已完成初步探索。

2)開拓下游新興業務。我國同時是農業大國和林業大國。公司利用現有技術優勢,充分發揮無人機作業優勢,參與林區防火、病蟲害防治、水土流失監測、還林補種、打擊林木盜伐等工作,提升植被的撫育和保護能力。

盈利預測:我們預計2015-2017年公司的營業收入分別為69、127和191百萬元;歸屬母公司凈利潤分別為35、72、114百萬 元;2015-2017年對應EPS分別為0.75、1.51、2.40元。公司具備細分行業領先地位,競爭優勢突出,建議投資者重點關注。